摘 要：项目评估中的不确定因素分析是实现计划与实际相统一的重要环节,而风险分析是降低不确定因素对项目实施影响的主要手段,通过风险识别、风险度量、风险防范等一系列风险管理方法达到提高投资准确性的目的。
关键词：项目评估；风险
项目评估是在直接投资活动中,在对投资项目进行可行性研究的基础上,从企业整体的角度对拟投资建设项目的计划、设计、实施方案进行全面的技术经济论证和评价,从而确定投资项目未来发展的前景。可见,项目评估旨在通过对不确定因素的全面分析,从而达到计划与实际一致的目的。而风险管理作为解决不确定性因素最主要的评估手段,在整个项目评估过程中具有关键性的作用。
1不确定因素的产生原因
在项目评估中所采用的各种数据,都是预测和估算的,是在一定假设前提条件下所给出的项目假设数据。由于项目的各种假设会随着时间和项目的发展而发生变化,会造成项目具有一定程度的不确定性。可以说,不确定性因素贯穿于项目评估的全过程中,其产生和存在是项目本身及环境变量共同作用的结果。
1.1评估主体能力的局限性。
项目的不确定性是由于评估主体认识能力的局限性造成的,即人们对于项目的认识深度和广度方面的局限性造成的。在任何情况下,评估主体都无法预测未来,无法全面认识项目环境的发展变化和其他条件的发展变化,这是造成项目不确定性因素的最根本原因。
1.2未来发展的不确定性。
作为投资计划,投资项目的实施与获利总是依赖于未来的外部经济社会环境。社会发展、技术进步及资源开发等未来的过程,特别是项目运行的社会经济环境,总是对项目的实施与建设产生各种多变的影响,这些未来发生的事件几乎无法加以预测。
1.3评估项目本身的变动性。
项目本身的影响因素包括项目工艺、技术方案的改动、项目工期与预算资金的变化等,项目内容的任何一个环节发生变动,都会给整个项目评估带来不确定性因素,最终将影响项目的经济效益。
1.4传统评估方法存在的缺陷。
传统的项目评估方法主要是敏感分析,但敏感分析只能指出项目评价结果对不确定性因素的敏感程度,并不能表明不确定性因素变化的可能性。因此,敏感性检验对于分析项目风险是不够的,它并没有考虑到被检验的变量数值的变化是否真实,也没有考虑到影响项目绩效的各种事件发生的概率。而风险分析能够确定不确定因素对项目投资和效益的影响方向和范围;风险分析能够明确投资项目各经济效益指标所能允许的极限值变化因素;风险分析能为项目分析者与决策制定者架起沟通的桥梁。
2如何进行风险管理
2.1风险识别
项目风险评估在很大程度上取决于人们识别并理解项目主要风险的特性的能力。项目风险的识别是确定项目究竟存在哪些风险,以及这些风险影响项目的程度和可能带来的后果,其主要任务是找出项目风险、识别引起项目风险的主要因素,并对项目风险后果做初步的定性估计。
一般来讲,在项目评估过程中,应注意考虑以下几类关键性风险的识别:市场风险、资源风险、技术风险、政策风险、社会风险以及实施风险。
2.2风险度量
项目风险度量是指对项目风险大小、项目风险影响程度和项目风险后果所进行的全面预测和评估。它是项目风险分析与评估中将已识别的项目风险进行量化的一种项目风险分析活动,主要包括以下4个方面的具体内容。
2.2.1项目风险发生概率的度量。项目风险度量的首要任务是分析和估计项目风险发生概率的大小,即项目风险发生可能性的大小,这是项目风险度量中最为重要的工作之一。因为一个项目风险的发生概率越高,造成损失或机遇的可能性就越大,人们对该项目风险的管理和控制就应该越严格。所以,在项目风险度量中首先要分析、确定和度量项目风险发生可能性的大小。
2.2.2项目风险后果严重程度的度量。度量项目风险可能带来的损失或机遇的大小,是项目风险度量的重要内容之一,也是评估项目是否可行的核心维度之一。这是因为即使一个项目风险的发生概率并不大,可一旦风险发生的后果十分严重的话,就必须对它进行严格的管理和控制,否则这种项目风险的发生会给整个项目造成巨大的损失。
2.2.3项目风险影响范围大小的度量。分析和估计项目风险影响范围的大小,也是项目风险度量中一项重要的工作,这是因为即使一个项目风险发生的概率和后果严重程度都不大,但一旦发生就会影响到项目各个方面的许多工作,人们也需要对它进行严格的管理与控制,防止这种项目风险的发生。
